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专家传真-后疫情时代柬埔寨金融市场藏隐忧

admin 财经 2020-09-30 39 1
专家传真-后疫情时代柬埔寨金融市场藏隐忧 第1张 柬埔寨截至5月中旬为止也已经连续一个月零确诊。图/美联社

正当国内新冠疫情趋缓之际,远在2,000公里之外的柬埔寨,截至5月中旬为止也已经连续一个月零确诊,最后一名新冠肺炎患者也痊愈出院,境内122个病例全数归零。于此同时,国内数家公股银行在柬埔寨的分行,竟能在疫情高峰的今年首季,位居海外分行获利前茅,更有国银近日获主管机关同意在金边增设据点。教人不禁好奇,这个台湾在当地未设驻外馆处,甚至台商不得悬挂中华民国国旗的国家,究竟有何独到之处?

确实柬埔寨先天具备大湄公河次区域中心的地理位置优势,得以贯通中南半岛各经济体,加上土地与劳动成本低、税赋优惠多等,一直是台商南向布局的重要选择,美中贸易纷争更催化此移转趋势。尤其柬埔寨是东协外汇管制最少的国家,对外资金融机构准入门槛亦相对较低,因此台资银行在柬国共设有53处据点,东协各国中仅次于越南。然而,在疫情逐渐趋缓、各方看好柬埔寨发展的背后其实仍隐藏若干隐忧,对国内金融业而言尤须留意产业过度集中与洗钱防制准备不足两大风险。

柬埔寨经济极高度依赖纺织产业,纺织业占制造业总产值比率逾65%,创造超过85%的就业机会;1,500家厂商多为国际大型品牌代工,出口几乎外销海外市场,服饰产品出口贡献近四成GDP,且仅出口欧盟与美国市场即占73%。此一完全向成衣加工出口倾斜的产业结构,如今面临两大严峻挑战:

首先是柬埔寨原本适用欧盟的输欧零关税优惠待遇,因为劳工权益及人权考量,欧盟已决定撤销优惠,并将从今年8月中旬生效实施,势必垫高纺织出口成本。更严重的是新冠肺炎疫情冲击,今年初中国中国疫情爆发导致原物料供应断链,好不容易从他国调度材料;3月又遭遇欧美疫情恶化,服饰消费市场急冻,品牌商只能砍单因应。尽管柬国政府已提供减税等纾困措施,但关键仍在于欧美能否尽速复市,否则成衣制造商将面临断炊危机,还得处理大批库存。依据柬国劳动部统计,今年迄今已有237家纺织工厂停业,失业劳工超过11万人,如此以往将非常不利于柬埔寨经济前景。

特别是国际砍单造成资金在供应链中枯竭,柬埔寨当地成衣商将陷入营收与现金流量短缺窘境,资金断链导致还款能力下降、信用违约风险提高,坏帐亦使银行资产品质堪忧。对此,柬国中央银行 (NBC) 为增加流动性、强化市场信心,透过调降利率、银行得暂缓提拨缓冲资本 等货币调控措施,为市场注入资金以协助企业维持偿付能力。然而,由于美元是柬埔寨流通货币,美元占M2的八成以上,货币政策容易被美元国际走势影响,加上为吸引美元流入柬埔寨,利率向来居高不下,宽松措施恐难获得具体成效。

再者,洗钱防制是近年来国内金融体系最关切课题,但反观柬埔寨长期习惯以现金交易,以及柬国政府开放实体赌场经营,皆让柬国对于洗防议题的认知目前仍嫌不足。事实上,柬埔寨才在2019年2月被防制洗钱金融行动工作组织列入灰色名单,评鉴报告更直接点名司法体系贪腐、欠缺金融犯罪调查能力等问题,欧盟也于近日将其列为「可能因洗钱与资恐而威胁欧盟金融体系安全」的黑名单。综观柬埔寨洗钱防制准备工作存在两大缺失,其一是基础设施不足,特别是洗防法令过时陈旧;其二为相关人员训练不足,法遵反洗钱文化未落实。对此,柬国政府正试图填补漏洞,包含「反洗钱暨反资恐法」、「反武扩法」等法规修订,但可预期未来不免面临欧美强制介入,将影响当地金融机构经营以及金融体系跨境交易运作。

嗜读者相挺 诚品指数看见台湾气质进化

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  • 2020-09-30 00:08:08

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